기업들이 분기별 또는 반기별 실적을 발표하는 어닝시즌 때 시장에서 예상했던 것보다 저조한 실적을 발표해, 주가에 영향을 주는 현상을 말한다. 영업 실적이 시장 예상보다 낮을 경우엔 주가 하락으로 이어지는 경우가 일반적이다. 영업 실적이 좋더라도 예상치보다 낮으면 주가가 하락하기도 한다. 반대로 영업 실적이 예상보다 높은 경우에는 주가가 큰 폭으로 상승하는 경우가 있는데, 이를 '어닝 서프라이즈'라 부른다.

대형항공사를 빠르게 따라가던 저비용항공사 추격 동력이 꺾였다. 한일관계 경색, 치열해지는 경쟁과 환율 상승에 따른 일본 여행객 감소로 2분기 저비용항공사 대부분이 ‘어닝쇼크’를 기록했다. 여름 휴가철과 추석 연휴가 포함된 3분기 성수기에는 더 어려울 수 있다는 분석도 나오고 있다. 일본 여행 보이콧 움직임이 본격적으로 실적에 반영되는 탓이다.