정부 자산을 운영하며 정부에 의해 직접적으로 소유되는 기관을 말한다. 정부가 외환보유고 같은 자산으로 주식, 채권 등에 출자하는 투자 펀드이다. 국부펀드는 대외지급준비자산으로서 안전성과 유동성 위주로 운용되는 외환보유액과 차이가 있다. 국부증식을 위해 보다 적극적인 수익 추구를 도모하기 때문이다. 국부펀드는 주식, 채권은 물론 파생상품이나 부동산 등 고위험·고수익을 포함한 다양한 자산군에 분산투자한다. 

사우디아라비아의 국부펀드인 PIF는 2016년 승차 공유회사인 우버에 직접 투자해 화제가 됐다. 이처럼 일부 국부펀드는 수익률을 높이려 스타트업에 투자하고 있다. 국제금융센터에 따르면 글로벌 국부펀드의 벤처기업 직접 투자 건수는 2009∼2013년 76건에서 2014∼2018년 298건으로 늘은 것으로 밝혀졌다. 2018년 이후 투자액도 390억 달러에 이른다.